妥善管理现金

投资及政策考虑因素

随着金融市场的波动性不断增加，加上金融机构及其投资工具反复无常的变化，所有管理团队应将现金管理工作放在首位。面对变幻不稳的环境及市场，「流动性」确实能于层层机制出突围而出。流动性是一种管理现金需求的方式，一种评估风险的基准（直接的流动性通常能减低风险），在授信额度下管理使用及／或可用情况，并能在业务上发挥更佳的投资功能。

尽管现金管理有诸多考虑因素，下列几项基本因素供公司在管理现金时参考：

1.    采取集中化管理投资的政策。设立单一的联络及执行单位，此单位须有恰当的监管及控制系统

2.    了解你的投资工具及其潜在投资。不能用两三句说话概括的投资工具，就过于复杂。如果不明白产品的潜在风险，或不符合你的风险承受底线，就不要投资。请向你的银行家、经纪等要求消息全面透明。如果他们不能提供令人满意的资料，需再三考虑投资项目。

3.    了解你可能承受的交易对手风险。不论你是否已持有货币远期合约或利率掉期合约，或者是在考虑投资与另一方未来表现相关的产品，必须明白对方的信用状况。交易对手风险或可理解为持有你投资项目的机构（如银行或券商等）。虽然某些保险或投资者保障计划可能提供保障（视乎有关政府赞助或机构赞助的计划），投资者应充分了解存放投资产品的机构。

4.    按现金流需要（包括现金及货币）来制定投资周期。若投资者在短期内需要使用现金，不应采取长期投资策略。务必紧记：通过投资增加资金流，以备应急之需。

5.    避免追求短期回报。回报往往与潜在风险成正比。考虑减少在未受监管的地方进行短期投资。按美国财资管理专业人士协会2008年的投资流动性调查显示，信贷市场危机突显了财务主管及首席财务官对拍卖利率证券（ARS）、浮息票据及现金增值投资产品的误解。投资者可考虑银行存款、美国国库券及欧元存款作为备选投资，当中三十日内到期的比例占最大。

6.    保障本金安全 ─ 以保守态度管理储备户口。如公司从外部投资者筹募资金，或获得新的信贷工具，尤其须留意任何本金损失将令你的新资金提供者丧失信心。为投资潜在业务预留资金，才是公司最佳的投资之道。

营运资金的管理方式应与管理现金的方式相同。每家公司都应知道当日的净营运资金（应收帐款+存货-应付帐款）的金额及现金转换循环天数。

我们建议最佳做法是首席财务官应最少每月预备一份流动性报告，甚至对某些业务准备每日的流动性报告。报告应概述公司的现金投资、债务贷款/可获金额、及净营运资金总额。